三秦都市报—三秦网讯（武丹 记者 杨代利）资管新规正式落地后，银行理财产品不再保本保收益，均采用净值化管理。简单来说，非保本浮动收益的净值型理财产品才是合规、受监管机构认可的理财产品。净值型理财产品最大的特点就是没有预期收益率，产品不承诺保本保收益，产品净值会随市场波动而变化。陕西农信武丹介绍，理财产品净值为什么会波动？投资者该怎样应对？

原因 估值方法变化+市场波动

在监管要求下，理财产品进行了净值化转型，部分产品的估值方式由“摊余成本法”变为了“市值法”，受市场变化影响显著所以会出现净值波动大的情况。采用“摊余成本法”，产品可以再剩余期限内把风险和收益“平均分摊到每一天”，使得净值看起来十分平滑稳定，计价时市场的涨跌情况，并不会在理财产品上体现。而现在，理财产品大多采用“市值法”估值，产品净值便随着它所投资产市值的变动而波动，净值需及时、真实反映市场波动带来的影响，因此理财产品的净值看起来波动变得更大了。

根据监管规定，理财产品要使用市值法计量理财产品的净值。市值法更能够体现出产品所投资的资产真实价格，为投资者对理财产品收益率、产品风险的判断提供更加准确的参考依据。根据产品说明书的投资方向，理财资金会投资于货币市场、债券市场、权益市场等，所以一旦市场出现“风吹草动”，便会反映在产品的净值波动上。

理财产品的年化收益率会“放大”收益波动。年化收益率是将产品短期变动进行年化后得到的，考察期限越短，放大的倍数越大。举个例子:某产品某月收益率为0.5%，若投资期间受资本市场波动传导影响，月收益率降为0.45%，产品月收益率仅相差0.05个百分点，而换算为年化收益率则将差距放大了12倍。对于持有期短于一年的产品而言，年化收益率虽然也是客观真实的，但在感官上确实放大了收益率的数值。所以投资者在比较理财产品时，可将年化收益率还原到与投资期限相对应的实际收益数值，再去评估产品回撤情况。

应对 理性选择+长期持有

在投资理财之前，我们要主动了解产品信息，按照自己的风险承受能力、流动性需求等选择相匹配的理财产品，并学会关注和参考产品的最大回撤、业绩表现等量化指标，培养适应市场的投资思维。我们可以对理财产品进行分析，在理财产品净值下跌时，如果净值回撤幅度远低于同期市场回撤，那这样的产品风控比较好，是一个好的产品；在理财产品净值上涨时，净值上涨幅度跑赢同类资产和同期业绩比较基准，那这样的产品是比较优秀的产品，是首选的好产品。

理财产品出现净值波动属于正常现象，面对净值短暂回调的小插曲，不要过度焦虑，而是要稳住心态，产品短期账面的浮亏并非意味着产品最终会呈现负收益，我们应理性看待产品的短期净值波动，用长期视角的眼光来分析产品的盈亏，先给市场一点耐心，再给产品管理人的风险控制能力一点信心。

净值短期回撤≠投资实际亏损。虽然净值回撤可能会带来暂时的浮亏，但只要持有份额还未到期，净值未来还有上涨的可能。长期来看，市场价格会逐渐向内在价值回归。理财产品净值化转型后，净值波动将是每个人都需要适应的事情，我们要理性面对净值波动，打破之前“保本保收益”的观念，稳住心态。毕竟，眼光放长远，才是相对适合普通投资者的收益之道。